2016년 10월 18일 화요일

[용어] market counterparty



1. Counterparty (Wikipedia)

※ 발췌 (excerpt):
Within the financial services sector, the term market counterparty is used to refer to governments, national banks, national monetary authorities and international monetary organisations such as the World Bank Group that act as the ultimate guarantor for loans and indemnities. The term may also be applied, in a more general sense, to companies acting in this role.

Also within financial services, counterparty can refer to brokers, investment banks, and other securities dealers that serve as the contracting party when completing "over the counter" securities transactions. The term is generally used in this context in relation to "counterparty risk", which is the risk of monetary loss a firm may be exposed to if the counterparty to an over-the-counter securities trade encounters difficulty meeting its obligations under the terms of the transaction.

2. Counterparty (Investopedia)


3. Cayman Islands Monetary Authority─Statement of Guidance: Classification of Clients

※ 발췌 (excerpt):

3.1. It is important to classify clients correctly since the classification of a client
will determine the level of protection that they receive.

3.2. As the diagram below shows, there are two client classifications that mark two different levels of protection; professional clients and private clients. There is also a third category that mainly falls outside the definition of ‘client’ and that is that of market counterparty. Though a professional client can in certain circumstances be re-classified as a market counterparty, and a private clients can in certain circumstances be re-classified as a professional client (see Conduct of Business Regulation 12), a private client can never be re-classified as a market counterparty.

4. Market counterparties

The reason that market counterparties are excluded from the definition of client is that market counterparties are experienced professionals who have full understanding of the way in which the market works and the risks and rewards involved. Market counterparty dealings are lightly regulated. In the Regulations a market counterparty is listed to be either:

• A government (including a quasi-governmental body or a government agency).
• A central bank or other national monetary authority
• A supranational whose members are countries or central banks (e.g. IMF)
• A state investment body or public debt management body
• A professional client where classified as a market counterparty under the
provisions of Regulation12

4. 전문투자자규제에 관한 비교법적 고찰 및 입법적 개선과제 (오성근 지음 | 증권법 연구, 2010)

※ 발췌 (excerpt):

영국은 1997년 금융감독기구(FSA)의 설립에 이어 2000년 금융서비스·시장법을 제정하였다. 그리고 동법에 의거하여 제정된 舊업무행위규칙(COB)은 투자자를 일반고객(private customers),10) 중간층고객(intermediate customers, expert),11) 시장상대방(market counterparty) 등으로 삼분하여 규제하였다(COB 4.1.4R). 그리고 동 순서로 고객을 두텁게 보호하였다. 일반고객에 대하여는 업무행위규칙(COB)의 모든 규정을 적용하고, 시장상대방에 대하여는 거의 적용하지 아니하였다. 중간층고객에 대하여는 그 중간, 즉 규정에 따라 적용의 유무가 결정되거나 적용시 조건이 첨부되기도 하였다. 대체로 시장상대방12)에는 금융기관 등이, 중간층고객에는 법인 및 개인 부유층이 포함되었다. 일반고객은 그 이외의 개인고객이 주를 이루었다. 다만 고객구분 삼분법 중 시장상대방에 대하여 고객(client 또는 customer)이라는 용어를 붙여 사용하지 아니한 방식은 현행 영국의 업무행위규칙(COBS)과 동일하다.

주석 12)  영국의 시장상대방의 정의는 수시로 변경되어 고정적이지는 않았다. 다만 舊업무행위규칙이 폐지되기 직전에는 (a) 국가 또는 영토의 정당한 정치조직. 여기에는 공적 기관(a quasiᐨgovernmental body or a governmental agency) 등을 포함한다. (b) 국가 또는 영토의 중앙은행 기타 국립통화기구, (c) 국가 또는 (b)를 회원으로 하는 국제기구, (d) 국가의 투자기구(a State investment body) 또는 공채 관리기관, (e) 인가사업자(firm). 여기에는 변호사, 회계사 및 보험계리사(actuary)는 포함되지 않는다. 그리고 해외금융기관. 다만 COB 4.1.7R(본인이 중간층고객의 경우의 예외)에 의하여 중간층고객으로서 지정투자업무 내지 부수업무가 행하여지는 경우는 제외된다. (f) 해외금융기관 또는 인가사업자(기업연금 제외)가 동의하는 경우에 그 지정대리인 내지 그룹 내 회사 (associate), (g) COB 4.1.12R에 따라 시장상대방으로 간주되는 대규모 중간층고객, (h) COB 4.1.8R에 의거 시장상대방으로 간주되는 공인(recognised)투자거래소, 지정투자거래소, 규제시장, 결제기관(clearing house) 등이 해당한다. 또한 ① 규제집합투자기구(regulated collective investment scheme) 또는 ② COB 1.14R에 의거 본래는 시장상대방이지만, 일반고객으로 분류된 자가 아닌 자 등도 시장상대방에 해당한다.


5. 자본시장통합법하의 투자자 구분 제도 현황 및 시사점 (2008년 3월 1~7)

※ 발췌 (excerpt):

영국의 경우 금융기관이 투자자를 private customer(일반투자자), intermediate customer(준전문투자자), market counterpary(전문투자자)로 구분하여 영업행위기준을 달리 적용할 수 있도록 하고 있으며...


6. ... ...

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