토론▷ 시장변화를 이기는 투자: 랜덤워크(A Random Walk Down Wall Street)

• 지은이: 버튼 맬킬(Burton G. Malkiel)
• 제목: 시장 변화를 이기는 투자: 랜덤워크 (원제: A Random Walk Down Wall Street)
• 원서 출판일/출판사: 2007년 12월(제9판), 1973년(초판), W.W. Norton & Company
• 한국어판 출판일: 2009년 2월, 국일증권경제연구소

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| 흥미롭게 읽을 수 있는 책입니다. 해학도 많고 독설도 많죠. 그래서 번역하면서 즐거웠습니다(그래서 고통도 좀 있었죠. 원문에 나오는 어느 영화 이야기를 뒤져봤던 기억이 납니다 ^..^). 제가 번역을 맡았던 4부의 13장부터 15장에 대해서는 언제든지(마감에 쫓길 때만 아니라면) 토론에 응하고자 합니다. 원서로 앞부분 내용을 거의(약 85% 정도) 소화한 상태에서 <이어서 번역하기>를 했기에 앞부분에 대해서도 능력이 닿는 한 생각을 주고 받을 수 있다면 좋겠습니다 . 이 게시물의 검색순위를 높이기 위해 작성일을 오늘 일자로 바꿉니다.(2009년 2월4일) | 책 제목이 《시장변화를 이기는 투자: 랜덤워크》로 탈바꿈을 해서 번역서가 출간되었다. (2009년 1월 30일) | 2008년 5월에 제가 13장부터 15장까지 원서 분량 총 400쪽 중 약 4분의 1을 맡아, 이 건 번역가와 함께 공역한 책입니다. 더 많이 옮기고 싶었지만, 이전 공역서(One Hundred Minds That Made the Market) 마지막 판에 19세기 말 미국 철도금융의 사실 확인으로 시간이 지체되어 공역자께서 더 많은 수고를 해주셔서 감사했습니다. 미국 금융시장의 역사를 다룬 13장의 일부 내용을 확인하려고 저자와 짤막한 대화를 나눈 게 소소한 추억이라면 추억입니다. 출판사에서 출간을 준비 중인데, 10월 경에 나올 것 같습니다. (2008년 8월 25일)

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| 온라인 서점들의 책소개 내용: 리브로, 인터파크, 예스24,

| 독자 논평: 홍춘욱 님, 포카라의 실전투자, 주전지귀신,

| 주요 목차:

제1부. 주식과 가치

1장. 견고한 토대와 공중누각

2장. 군중의 광기

3장. 1960~1990년대의 주식 평가

4장. 사상 최대의 거품: 인터넷의 물결에 오르다

제2부. 전문가들이 거대한 판을 벌이는 방법

5장. 기술적 분석과 기본적 분석
6장. 기술적 분석과 랜덤워크 이론
7장. 기본적 분석은 얼마나 효과가 있는가?

제3부. 새로운 투자 기술

8장. 실용적인 새 도구: 현대 포트폴리오 이론

9장. 위험을 높여서 보상을 거둔다

10장. 행태재무론

11장. 효율적 시장 이론에 대한 무차별 공격과 반론

제4부. 실용적인 투자 가이드

12장. 랜덤워크 투자자들을 위한 지침서

13장. 투자 경주의 승률 계산: 주식과 채권 수익률 이해와 예측

13.1. 주식과 채권의 수익률을 결정하는 요인은 무엇인가?
13.2. 미국 금융시장 수익률의 세 시기| 제1기(쾌적기), 제2기(고뇌기), 제3기(활력기)
13.3. 새로운 천년, 21세기에는?

14장. 생애주기 투자 길잡이

14.1. 자산배분의 다섯 가지 원칙

• 위험과 보상(수익)은 서로 같이 가는 관계다
• 주식투자와 채권투자에서 실제 위험은 투자를 밀고 가는 시간의 길이에 따라 달라진다
• 주식투자와 채권투자에서 정액분할매수법을 사용하면 위험을 낮출 수 있다.
• '포트폴리오 재조정Rebalancing'을 하면 위험을 줄일 수 있고, 투자 수익률을 높일 수도 있다
• 위험에 대한 태도와 위험을 수용할 여력은 구분해야 한다.

14.2. 생애주기 투자계획 수립의 세 가지 길잡이

• 구체적인 용도에 맞게 금융자산을 선정해야 한다
• 위험 수용력을 의식하라
• 아무리 소액이라도 규칙적으로 꾸준하게 저축하면 도움이 된다

14.3. 생애주기 투자 지침

14.4. 생애주기 펀드

14.5. 은퇴 후의 투자관리 | 불충분한 퇴직 준비

14.6. 은퇴 밑천을 투자할 때는

• 연금보험 |유산을 물려주고 싶은데, 연금보험에 재산이 묶이는 게 싫다 |소비생활이 유연하지 못하다 |너무 비싼 연금보험들이 많다 |세금 면에서 효율성이 떨어질 수 있다

14.7. 은퇴 밑천을 직접 관리하는 방법

15장. 월스트리트를 내딛는 세 가지 보행법

15.1. 손쉬운 방법: 인덱스펀드 투자

• 인덱스펀드라는 해법: 요약
• 인덱스 투자의 폭넓은 정의
• 인덱스펀드들로 구성한 포트폴리오 사례
• 상장지수펀드(ETF)와 절세형(節稅型) 인덱스펀드

15.2. 직접 투자 방식: 유용하게 쓸 수 있는 종목 선정 원칙

• 원칙 1: 적어도 향후 5년간은 평균 이상의 이익 성장률을 꾸준히 이어갈 만한 회사들로 매수 종목을 국한하라.
• 원칙 2: 합리적으로 산출한 견고한 토대 가치보다 비싼 가격에 주식을 사지 말라
• 원칙 3: 성장 스토리가 투자자들이 공중누각을 지을 만큼 그럴듯한 주식들을 사는 것도 도움이 된다
• 원칙 4: 가능한 한 매매 빈도를 줄이라

15.3. 대타 기용 방식: 증권가 전담 요원을 둔다

15.4. 모닝스타Morningstar의 뮤추얼펀드 정보 서비스

15.5. 뮤추얼펀드 비용을 알아두자 | 판매 수수료 | 운영 비용 | 회전 비용 | 50 대 50 규칙

15.6. 맬킬 방식Malkiel Step

15.7. 역설

15.8. 랜덤워크 투자에 대한 마지막 고찰

부록 Ⅰ. 미국의 주요 펀드 안내

부록 Ⅱ. 한국의 펀드 예시

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